Selon le crypto-capitaliste Arthur Hayes, la Fed pourrait déclencher un rallye du bitcoin (BTC) malgré son attitude belliciste – voici comment.

L’ancien PDG d’un échange de crypto pèse sur l’état de l’économie après que la Réserve fédérale ait récemment annoncé qu’elle ne prévoit pas de baisser les taux d’intérêt de sitôt.

Dans une série de tweets, le co-fondateur de BitMEX, Arthur Hayes. émet l’hypothèse que comment la Fed pourrait être en mesure de réduire les actifs et les passifs de son bilan tout en incitant le marché boursier à se redresser.

« Jouons à un petit jeu appelé ‘Cacher ces bons du Trésor’.

Les règles :

La Fed réduit son bilan, liquidité du dollar négative.

Le Trésor américain émet des obligations pour payer des dépenses budgétaires importantes et croissantes, liquidité en dollars négative.

Mais nous voulons pomper des pierres, que faire ? »

Hayes dit il est peu probable que les investisseurs étrangers ou la Fed elle-même achètent les obligations du Trésor américain qui, selon lui, seront utilisées pour envoyer une nouvelle série de chèques de relance avant les prochaines élections de mi-mandat. Il pense que que les banques pourraient acheter les bons du Trésor et profiter ensuite de l’effet de levier, ce qui entraînerait une hausse des actions.

« Et si les banques américaines pouvaient acheter des bons du Trésor, puis les revendre à la Fed en échange de dollars ?

Ensuite, les banques prennent ces dollars et les utilisent comme levier sur les marchés financiers. Résultat net, plus de liquidité en dollars, pompe à fric ! Yay. »

Le vétéran de la crypto ajoute que si les banques et la Fed ne souhaitent pas acheter directement des obligations en raison des engagements de leur bilan, elles peuvent ensemble utiliser la politique de la Fed concernant la facilité permanente de rachat (SRF), qui permet à la Fed d’acheter et de vendre des titres pendant la nuit, pour atteindre des objectifs communs.

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« Chaque nuit, la Fed accepte les bons du Trésor des banques et leur donne des dollars frais.

Les banques ne sont pas frappées par des charges de capital, et obtiennent des liquidités en dollars très bon marché qui peuvent être utilisées comme levier dans l’économie financière… [then] la pompe à fric. »

Hayes dit la Fed de New York fera un « test » lié au SRF en septembre, qui a la capacité de traiter 500 milliards de dollars, puis… ajoute,

« La Fed va-t-elle l’activer ? Je n’en sais rien. Mais nous devons garder un œil dessus, c’est pourquoi je l’ai ajouté à mon indice de liquidité du dollar US.

Le SRF est un excellent moyen d’absorber les émissions du Trésor qui sont nécessaires pour les stimmiez préélectoraux. »

L’entrepreneur en crypto-monnaie conclut son tweetstorm en suggérant que, plutôt que de s’inquiéter des taux d’intérêt, les gens doivent surveiller dans quelle mesure le resserrement quantitatif draine effectivement les liquidités du bilan de la Fed.

Hayes pense à La réussite ou non de la manœuvre de la Fed déterminera si le bitcoin (BTC) se redresse ou continue de chuter.

« Le nombre de liquidités du dollar augmente, les pierres et les BTC pompent.

La liquidité du dollar baisse, les pierres et les BTC se vident.

Autant jeter tous ces manuels d’économie inutiles qui parlent de bénéfices et autres bêtises. »

À l’heure où nous écrivons ces lignes, le bitcoin est en hausse de 1,57 % sur la journée et évalué à 20 145 $.

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