Comprendre et atténuer les risques économiques dans les plates-formes de prêt en ligne

Le secteur de la finance de marché offre des possibilités inégalées en matière de gestion du capital.

Cependant, l’exercice de cette liberté nécessite de mener des recherches approfondies et d’évaluer les risques associés au dépôt de fonds dans un protocole particulier.

Et comme ce marché est plutôt opaque dans sa structure et manque d’outils sophistiqués de gestion des risques, la tâche d’évaluer ces risques repose souvent directement sur les épaules des utilisateurs.

Cela n’est pas sans poser de nombreuses complications car, dans des circonstances normales, les utilisateurs ne devraient pas avoir à effectuer leur propre gestion des risques.

Or, il existe une lacune indéniable dans les solutions de sécurité sur le marché des services de paiement en ligne, ce qui les oblige à le faire.

Dans cette optique, j’ai dressé une liste des risques économiques liés aux protocoles de prêt DeFi, avec leur analyse détaillée et les moyens d’évaluer si un projet particulier prend des mesures pour se protéger contre ces risques.

Classification des risques et vue d’ensemble

Tout d’abord, commençons par définir correctement ce que sont les risques économiques et de marché.

Les risques de marché impliquent principalement de faire face à des facteurs externes, tels que les krachs boursiers, les crises de liquidité et les risques systémiques qui peuvent avoir un impact sur l’ensemble de l’écosystème DeFi.

Les principaux risques de marché sont les suivants.

• Risques de liquidité lorsque les utilisateurs ne sont pas en mesure de retirer immédiatement leurs dépôts en cas de ruée sur les banques.
• Risque de taux d’intérêt lorsque les taux d’intérêt augmentent trop, entraînant des pertes pour les emprunteurs.
• Risque de liquidation : les emprunteurs perdent une partie de la valeur de leur garantie en cas de liquidation.
• Les cascades de liquidation où un impact négatif sur les prix peut entraîner des mouvements de prix plus importants, déclenchant une boucle de rétroaction.

Les risques économiques, quant à eux, désignent tout ce qui est lié à la manipulation délibérée de l’état du marché à des fins lucratives.

Les principaux types de risques économiques à prendre en compte sont les suivants.

• Attaques par pompage Gonflement du prix d’un actif, qui est ensuite utilisé comme garantie pour emprunter d’autres actifs à un prix raisonnable. Le prix manipulé finit par revenir à la normale, laissant le protocole et ses fournisseurs de liquidités avec une dette importante qui ne peut être remboursée.
• Attaques par déversement Elles fonctionnent sur le même principe que les attaques par pompage, mais sont basées sur l’emprunt d’un actif dont le prix est inférieur à la réalité.
• Attaques par liquidation forcée Manipulation des prix qui augmente la valeur d’un actif prêté ou diminue la valeur d’une garantie et déclenche d’importantes liquidations, au détriment des emprunteurs.

En surveillant de près ces facteurs, les participants au DeFi peuvent prendre des décisions en connaissance de cause et diversifier leurs portefeuilles afin de protéger leurs investissements.

D’autre part, les protocoles soucieux du risque doivent également être conscients et prêts à faire face à ces conditions extrêmes afin de mettre en œuvre des stratégies de gestion du risque en temps opportun et de mieux protéger les fonds de leurs utilisateurs.

Comment les protocoles DeFi peuvent-ils atténuer ces risques ?

Limites du taux de retrait

La plupart des exploits économiques se produisent en quelques minutes et peuvent conduire à l’épuisement de la valeur totale bloquée (TVL) d’un protocole.

L’impact de ces attaques pourrait être atténué en limitant la vitesse à laquelle les fonds peuvent être retirés du protocole.

Cette mesure de temporisation garantit que les pertes potentielles ne seront pas trop importantes avant que les administrateurs du protocole ne puissent prendre des mesures pour résoudre le problème.

Plafonds d’emprunt et d’approvisionnement

L’établissement de plafonds d’emprunt et d’approvisionnement signifie qu’un protocole peut fixer des limites à son exposition à certains actifs.

Cela permet de s’assurer qu’il y a suffisamment de liquidités pour des liquidations saines tout en atténuant l’impact des risques associés.

Cela peut être particulièrement utile lorsqu’il s’agit d’actifs dont la liquidité est relativement faible ou qui sont nouveaux et dont le profil de risque n’est donc pas encore parfaitement compris.

En imposant des limites strictes au montant maximal des fonds que les utilisateurs peuvent emprunter ou fournir, un protocole évite de s’exposer à des activités excessives, ce qui pourrait épuiser ses réserves de liquidités et conduire à l’insolvabilité ou à l’instabilité.

Pools isolés

Un pool isolé consiste à regrouper des actifs en petits groupes sans qu’aucune opération ne soit autorisée entre deux groupes différents.

En d’autres termes, un utilisateur ne peut pas déposer une garantie dans le pool 1 et emprunter des actifs dans le pool 2.

En empêchant les utilisateurs d’emprunter un actif volatil contre un autre, les protocoles permettent de minimiser la portée de l’influence d’un actif douteux.

En cas d’attaque, seuls les dépôts d’un pool seraient menacés, et non l’ensemble du protocole.

Faites preuve de diligence raisonnable et n’oubliez pas la communauté

La mise en œuvre de l’une ou l’autre de ces mesures permet d’éviter qu’un utilisateur individuel ou un groupe ne domine le pool de liquidités d’un protocole DeFi et ne crée un profil de risque déséquilibré.

Avec de telles mesures de protection en place, un projet peut maintenir un environnement de liquidité sain et durable, atténuant les risques de liquidité et promouvant la stabilité globale.

Les membres de la communauté ont également la capacité de façonner les mesures défensives d’un protocole en fournissant aux développeurs un retour d’information crucial de la part des utilisateurs et en les incitant à prendre des décisions mieux informées, notamment en introduisant des limites et des méthodes que nous avons évoquées plus haut.

En fin de compte, n’oubliez pas qu’il n’existe pas de protocole DeFi véritablement sans risque.

C’est à vous qu’il revient de décider du degré de sécurité des opérations d’un protocole donné, mais cela ne signifie pas que vous ne pouvez pas prendre des mesures pour minimiser les dangers potentiels.

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