Jamie Coutts, analyste du marché des crypto-monnaies chez Bloomberg Intelligence, affirme que les investisseurs commenceront bientôt à délaisser les investissements obligataires traditionnels au profit du bitcoin (BTC) en raison d’un facteur clé.
Coutts dit que face à la dépréciation du dollar américain, le bitcoin est plus performant que les obligations.
Il examine la performance des obligations et d’autres actifs comme le bitcoin par rapport à la masse monétaire américaine « M2 », qui est un ensemble de liquidités, d’épargne personnelle et de comptes de marché accessibles aux consommateurs.
« Et si les investisseurs veulent dépasser la dépréciation monétaire, sur la plupart des périodes, les obligations ne sont pas le placement idéal.
Remplacez le dénominateur par n’importe quel agrégat monétaire et vous obtiendrez les mêmes résultats. Ici, j’utilise le M2 américain.
Selon Coutts, les portefeuilles d’investissement traditionnels auraient réalisé Les obligations se sont mieux comportées avec un petit pourcentage de bitcoins au détriment des obligations au cours des sept dernières années.
« Dans les années à venir, il est concevable que les investisseurs commencent à se tourner vers de meilleures couvertures contre la dépréciation. Le BTC est un choix évident. Nous pouvons envisager un scénario dans les années à venir où le bitcoin commencera à s’infiltrer dans les portefeuilles mondiaux au détriment des obligations.
L’histoire montre qu’une petite allocation aurait aidé un portefeuille diversifié dans toutes les mesures de rendement et de rendement ajusté au risque. Nous avons effectué des simulations pour le portefeuille traditionnel 60/40 (actions et obligations américaines) comme référence, en le comparant à notre propre portefeuille 60/39/1 qui comprend 1 % de bitcoins au détriment des obligations. Il en ressort un rendement excédentaire de 10,58 % (1,32 % annualisé) sur la période du backtest (2015-2022).
Le plus remarquable est l’augmentation des rendements ajustés au risque : le ratio de Sharpe passe de 0,604 à 0,664 alors que le drawdown maximum ne change pratiquement pas. Bien qu’il s’agisse d’une amélioration, la performance du 60/39/1 reste inférieure de 4 % au niveau de dépréciation de M2 sur la période.
Conclusion :
- La volatilité du BTC est en légère baisse alors que les autres actifs sont en hausse.
- Sur la base de l’histoire, une position en BTC de taille appropriée qui se maintient sur l’ensemble du cycle a conduit à des rendements ajustés au risque.
- Les allocations peuvent provenir d’obligations dans les années à venir. »
Le bitcoin se négocie à 27 068 dollars à la rédaction, soit une hausse de 2,9 % au cours des dernières 24 heures.
Rédactrice pour le site d’actualité Essonneinfo. Hélène est spécialisée dans l’écriture et le journalisme, elle aime partager des informations intéressantes et des nouvelles avec les lecteurs. En dehors de ses activités journalistiques.Hélène est une passionnée d’arts et de culture, elle aime aller au musée, découvrir de nouvelles expositions et assister à des concerts.
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