Les réalités changeantes de l’exploitation minière des cryptomonnaies – Des solutions alternatives pour l’intégrer

À la fin du mois de juillet 2023, le réseau Bitcoin a franchi son 800 000e bloc.

Bien que cela marque une étape importante dans l’histoire de la blockchain, cela nous rappelle également qu’il ne reste que huit mois avant le prochain événement de réduction de moitié du BTC, qui devrait avoir lieu le 26 avril 2024.

À l’instar des hard forks majeurs d’Ethereum, la division par deux du bitcoin fait partie des événements les plus médiatisés de l’industrie des crypto-monnaies.

D’une part, en agissant comme un catalyseur potentiel pour de futurs cycles haussiers, ils apportent de bonnes nouvelles aux investisseurs.

Mais l’impact de la prochaine réduction de moitié sur l’industrie minière est plus complexe, étant donné que les mineurs devront ajuster leurs stratégies pour compenser la réduction des récompenses qu’entraînera la réduction de moitié.

Dans cet article, j’aimerais explorer certaines de ces stratégies.

Un catalyseur historique de hausse

Survenant environ tous les quatre ans, la réduction de moitié du bitcoin est un mécanisme déflationniste qui réduit l’offre de nouvelles pièces de 50 %.

En avril 2024, le prochain événement réduira le montant des récompenses de bloc de 6,25 BTC à 3,13 BTC.

Sur la base des données historiques, je pense qu’il est très probable que l’événement de réduction de moitié soit suivi d’une hausse importante vers la fin 2024-début 2025.

La réduction de moitié du taux d’inflation du bitcoin s’accompagne généralement d’une dynamique positive de l’offre et de la demande, entraînant le prix de la crypto-monnaie vers de nouveaux sommets.

Après la dernière réduction de moitié, le prix du bitcoin est passé de 8 970 dollars le 11 mai 2020 à 56 670 dollars le 11 mai 2021, soit un retour sur investissement de 533 %.

Compte tenu de la baisse du taux d’inflation et de l’augmentation de la demande, je m’attends à ce que le prochain partage en deux du 26 avril fasse grimper le prix du BTC de manière significative.

De mon point de vue, on peut supposer que le bitcoin atteindra le niveau psychologique clé de 100 000 $ en 2025.

L’impact de la réduction de moitié sur le comportement des mineurs s’adapte à la nouvelle normalité

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Le minage de crypto-monnaies implique une saine concurrence pour les récompenses de bloc, les mineurs se disputant une quantité limitée de BTC dans chaque bloc.

Cela est dû au fait que le temps de bloc de Bitcoin, c’est-à-dire le temps nécessaire aux mineurs pour produire un nouveau bloc, est fixé à environ 10 minutes en moyenne au niveau du protocole.

Que le taux de hachage du réseau soit d’un seul kH/s ou qu’il augmente massivement jusqu’à 200 millions de TH/s, le même montant de récompenses de bloc sera distribué aux mineurs.

Cette concurrence incite les mineurs à devenir économes en énergie et en matériel.

En réduisant de moitié les récompenses des blocs, chaque réduction de moitié accélère considérablement la progression de cette tendance.

Comme il faudra environ doubler les coûts pour produire un seul BTC peu après la prochaine réduction de moitié, les mineurs devront chercher des moyens d’optimiser leur rentabilité.

Pour atteindre cet objectif, ils doivent se concentrer sur trois facteurs cruciaux dans ce domaine.

Des stratégies rentables à garder à l’esprit

Le premier et le plus important facteur à prendre en compte est le coût de l’électricité.

Une variation d’un centime par kWh entraînant une différence estimée à 4 300 dollars dans le coût de production du BTC, la signature de contrats sophistiqués et la relocalisation dans des pays et des régions où les prix sont moins élevés pourraient accroître de manière significative la rentabilité des mineurs après la chute du charbon.

À mon avis, ils devront négocier un prix de l’électricité de cinq cents/kWh ou moins pour rester rentables après le 26 avril.

Deuxièmement, les mineurs doivent également tenir compte de l’efficacité énergétique de leur équipement.

D’après les données de TheMinerMag, le coût quotidien du minage de BTC peut être réduit de plus de 63 % en passant d’un équipement d’une efficacité de 60 J/TH à un équipement d’une efficacité de 22 J/TH.

En fin de compte, les mineurs ayant la plus grande efficacité minière et les prix d’électricité les plus bas seront les plus rentables.

Ce sont donc eux qui devraient rester en activité le plus longtemps, même après un événement important sur le marché comme la prochaine réduction de moitié.

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Une autre stratégie que les mineurs pourraient mettre en œuvre pour minimiser les effets négatifs de la prochaine réduction de moitié consiste à accumuler un capital excédentaire en BTC minés pendant les périodes rentables.

Après le rallye qui suit le halving, cette réserve peut être utilisée pour compenser les pertes causées par la réduction des récompenses des blocs en vendant les actifs minés avec une plus grande marge de profit.

Des solutions alternatives à l’horizon

La division par deux du bitcoin l’année prochaine augmentera considérablement les coûts de production des mineurs en BTC, obligeant nombre d’entre eux à cesser leurs activités.

Si la baisse des prix de l’électricité, un équipement minier plus efficace et l’utilisation intelligente du capital de réserve peuvent minimiser l’impact négatif de l’événement, il y a fort à parier que d’autres solutions seront également envisagées.

L’une des possibilités qui s’offrent aux mineurs est de gagner plus d’argent grâce aux frais de traitement des transactions plutôt qu’aux récompenses des blocs.

Le récent battage médiatique autour d’Ordinals, un protocole permettant aux utilisateurs de frapper des actifs de type NFT (inscriptions) directement sur le bitcoin, indique que d’autres sources de revenus pour les mineurs pourraient jouer un rôle beaucoup plus important à long terme.

Avec une demande record du réseau et plus de 55 millions de dollars de frais de transaction payés pour les inscriptions à ce jour, Ordinals a poussé la rentabilité du traitement des transactions au-dessus des récompenses de bloc pour les mineurs pour la première fois depuis de nombreuses années.

Je pense qu’il est raisonnable de s’attendre à ce que d’autres développements aient lieu sur la base du réseau blockchain de Bitcoin, ce qui pourrait encore modifier la balance et permettre aux mineurs de s’adapter à l’environnement post-halving de manière plus transparente.


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