Les analystes de Morgan Stanley s’attendent à ce que près de 500 milliards de dollars quittent les banques américaines lorsque le Trésor américain mettra en œuvre son plan de lancement d’un nouveau lot de bons du Trésor.
Morgan Stanley prévoit une émission nette de bons du Trésor de 1 364 milliards de dollars pour le reste de l’année, dont 1 000 milliards de dollars au cours des quatre prochains mois, rapporte CNBC.
Selon la banque, la nouvelle vague d’obligations américaines devrait exercer une pression importante sur les banques qui ne peuvent rivaliser avec les rendements offerts par le gouvernement.
déclare l’analyste Betsy Graseck,
« Notre équipe chargée des titres à revenu fixe estime que la plupart de ces premières [Treasury General Account] de ce restockage initial proviendra des réserves bancaires, suggérant ~450 milliards de dollars de sorties brutes au cours des quatre prochains mois. »
Les actions des banques américaines ont connu une reprise notable depuis la douleur ressentie au début de l’année lorsque le secteur a fait face à l’effondrement de plusieurs grandes institutions.
Selon M. Graseck, cette reprise pourrait toutefois être de courte durée si les banques doivent maintenant faire face à un raz-de-marée de sorties de capitaux.
« Une nouvelle accélération des retraits de dépôts mettrait fin au rebond actuel des actions bancaires au cours d’un trimestre.
Les analystes de JPMorgan ont fait un appel similaire à celui de Morgan Stanley au début du mois, mais ont prévu un chiffre légèrement inférieur de 1,1 trillion de dollars d’émissions de bons du Trésor pour le reste de l’année 2023.
Gennadiy Goldberg, stratège chez TD Securities, a également déclaré récemment,
« Tout le monde sait que le déluge arrive… Les rendements vont augmenter à cause de ce déluge. Les bons du Trésor seront encore moins chers. Et cela mettra la pression sur les banques…
La hausse des rendements pourrait obliger les banques à augmenter leurs taux de dépôt. »
Dans une récente note de recherche, Morgan Stanley a déclaré qu’en dépit de l’accord du gouvernement américain sur le relèvement du plafond de la dette et de la stabilisation des marchés qui s’en est suivie, une plus grande volatilité pourrait se profiler. Les analystes font référence à 2011, lorsque les marchés ont fortement corrigé peu de temps après que le gouvernement ait trouvé une solution à la crise du plafond de la dette.
« Dans ce contexte, le calme relatif qui règne sur les marchés pourrait ne pas être durable. La volatilité sur les marchés des actions, des taux et du crédit semble relativement contenue et bien en dessous des niveaux de mars. Cependant, si l’on se réfère à 2011, les marchés étaient également calmes avant la date X, mais ont ensuite enregistré des mouvements brusques.
Au cours des trois semaines qui ont suivi la résolution, l’indice S&P 500 a chuté de plus de 12 %, les rendements des obligations du Trésor à 10 ans ont baissé de 70 points de base (ce qui signifie que les prix de ces titres ont augmenté) et les écarts de l’indice des obligations à haut rendement se sont élargis de plus de 160 points de base ».
Rédactrice pour le site d’actualité Essonneinfo. Hélène est spécialisée dans l’écriture et le journalisme, elle aime partager des informations intéressantes et des nouvelles avec les lecteurs. En dehors de ses activités journalistiques.Hélène est une passionnée d’arts et de culture, elle aime aller au musée, découvrir de nouvelles expositions et assister à des concerts.
Poster un Commentaire