L’investisseur milliardaire Ray Dalio affirme que les États-Unis sont déjà dans la dernière phase d’une crise de la dette et prédit que le gouvernement aura du mal à trouver suffisamment d’acheteurs pour les obligations nouvellement émises.
Dans une nouvelle interview accordée à Bloomberg, Ray Dalio explique que l’une des raisons pour lesquelles il pourrait y avoir une pénurie d’acheteurs de dette américaine tient au fait que les investisseurs institutionnels qui ont acheté des bons du Trésor il y a quelques années ont été échaudés par les hausses rapides des taux d’intérêt de la Fed.
Lorsque les taux d’intérêt augmentent, la valeur des obligations plus anciennes qui offrent des rendements plus faibles diminue car le gouvernement émet de nouvelles obligations qui paient des intérêts plus élevés.
Dalio mentionne également que certains pays ont peur d’accumuler la dette du pays après avoir vu comment les États-Unis et leurs alliés ont gelé environ 300 milliards de dollars d’actifs russes depuis le début de la guerre en Ukraine.
« Nous sommes au début d’une crise de la dette très classique de fin de grand cycle, lorsque l’écart entre l’offre et la demande – lorsque vous produisez trop de dette et que vous avez également une pénurie d’acheteurs.
Ce qui se passe maintenant, c’est que nous devons vendre toute cette dette, [but] y a-t-il assez d’acheteurs ? Les quantités détenues par les grands investisseurs du monde entier qui ont perdu de l’argent dans ces bons du Trésor, etc. ont changé.
Il y a aussi les changements géopolitiques, qui ont un effet. Certains pays s’inquiètent des sanctions, et puis il y a ce changement géopolitique.
Quand je regarde la question de l’offre et de la demande, il y a un problème d’offre et de demande pour cette dette. Il y a beaucoup de dette. Elle doit être achetée. Elle doit avoir un taux d’intérêt suffisamment élevé.
Si nous continuons sur cette voie, en fonction de ce qui est probable dans les cinq et dix prochaines années, alors vous atteindrez un point où cet équilibre deviendra très difficile ».
Dalio poursuit en disant qu’il y a trois facteurs qui s’alignent et qu’il trouve inquiétants. Le premier est l’augmentation rapide des taux d’intérêt qui, selon lui, pourrait conduire au deuxième facteur : un ralentissement économique.
Pour la troisième variable, il indique que le pays est également témoin d’un conflit interne sous la forme de grands écarts de richesse.
« Sur ce cycle de la dette à court terme – que j’appelle le cycle de sept ans – nous sommes à peu près à mi-parcours. En d’autres termes, les taux d’intérêt sont maintenant à un niveau auquel ils vont probablement rester, mais ils ne vont probablement pas beaucoup augmenter à partir de maintenant et il y a un resserrement.
Les conséquences de cette situation seront une économie plus faible à l’avenir. Il n’est pas nécessaire que ce soit un grand ralentissement…
Les choses vont empirer dans l’économie. Il y a un problème financier, en même temps que vous avez ce conflit interne ».
Rédactrice pour le site d’actualité Essonneinfo. Hélène est spécialisée dans l’écriture et le journalisme, elle aime partager des informations intéressantes et des nouvelles avec les lecteurs. En dehors de ses activités journalistiques.Hélène est une passionnée d’arts et de culture, elle aime aller au musée, découvrir de nouvelles expositions et assister à des concerts.
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