Après avoir échangé des tweets enflammés lors d’une querelle publique avec le PDG de Binance, Changpeng Zhao, le PDG de FTX, Sam Bankman-Fried, a confirmé les pires craintes du secteur des crypto-monnaies le 11 novembre 2022, en annonçant le dépôt d’une demande de faillite en vertu du chapitre 11 pour FTX International, FTX US et Alameda Research.
Pour aggraver les choses, le manque de liquidités estimé à 6 milliards de dollars qui a provoqué le dépôt de bilan était en grande partie le produit des opérations moins qu’éthiques de SBF, qui utilisait les dépôts des clients sur son CEX (échange centralisé) réglementé pour financer des opérations à haut risque pour le compte de ses cohortes chez Alameda.
L’effondrement de plusieurs milliards de dollars a laissé une grande partie de l’espace cryptographique en pagaille, avec de grands acteurs de l’industrie à travers l’espace, surtout récemment, Genesis Trading et BlockFi annonçant quotidiennement leur exposition à la contagion FTX-Alameda.
Les investisseurs particuliers ont également vu leur confiance trahie, car leurs dépôts en bourse sont maintenant dans la balance.
Dure en effet, le jeu déloyal de FTX et la spirale de la mort qui s’en est suivie n’ont pas été sans donner de précieuses leçons, bien qu’elles soient coûteuses. Les malheurs du marché de novembre ont servi à l’ensemble de la communauté cryptographique un rappel catégorique que laisser ses principes fondamentaux à l’écart dans la poursuite de profits ne produira pas de progrès significatif, en particulier à long terme.
Voici ce qu’il faut retenir : rien n’est fiable ou décentralisé à moins de fonctionner sur la chaîne, où la transparence est primordiale et où les réserves, les actifs sous gestion et les votes de gouvernance de la communauté peuvent être contrôlés et confirmés en temps réel.
Rétrospectivement, c’était inévitable
Il n’y a pas de plus grande clarté que celle fournie par la rétrospective. Néanmoins, dans un secteur où la viabilité à long terme du consensus PoS (proof-of-stake) a été débattue sans relâche avant la fusion d’Ethereum, il est presque inconcevable que des plateformes de marché de masse avec des modèles de gouvernance opaques, des réserves hors chaîne et une implication communautaire quasi nulle aient accumulé une reconnaissance de marque inégalée et des dépôts de clients de plusieurs milliards de dollars.
Bien qu’elle soit la plus importante à ce jour, l’insolvabilité déraisonnable de FTX n’est que la plus récente d’une chaîne d’une année de faillites de CeFi (finance centralisée) qui a inclus les géants de l’industrie centralisée 3 Arrows Capital, Voyager Digital et Celsius Network.
Le fait que nous nous trouvions dans une situation où des CEX de longue date comme Binance publient pour la première fois des preuves de réserves sur la chaîne est un signe qu’en tant que collectif, la communauté cryptographique a vraiment perdu le fil.
S’il y a jamais eu un moment (et une opportunité) pour une sorte de recalibrage radical, c’est maintenant.
Ne faites pas confiance à Erify
Heureusement, la trahison de SBF, qui a coûté des milliards de dollars au marché de masse, offre beaucoup de sagesse à glaner. Dans son intégralité, la vérification objective doit rester une condition préalable ou mieux encore, un remplacement de la confiance.
En d’autres termes, lorsque la vérification ne peut être effectuée, la confiance ne peut être accordée. En trois mots, ne faites pas confiance à la vérification.
C’est l’axiome crucial que la cryptographie aurait dû intérioriser depuis longtemps, et il continuera à refaire surface avec intérêt chaque fois qu’il sera négligé.
Telle est la proposition de valeur quintessentielle de la cryptographie à clé publique et des preuves cryptographiques connexes qui alimentent les écosystèmes décentralisés et donnent du pouvoir à leurs utilisateurs. Plus important encore, nous devons intérioriser le fait qu’il n’y a pas de substitut à la vérification on-chain, car elle englobe tous les cas d’utilisation que les crypto-monnaies ont à offrir.
La proposition de valeur des crypto-monnaies évoquée
L’argent, la finance, les œuvres d’art uniques et même les outils de protection de la vie privée existent déjà, tout comme les fichiers audio et les clips vidéo. Les écosystèmes décentralisés des crypto-monnaies n’apportent rien au monde qui n’existe pas déjà.
Ils présentent simplement une infrastructure et un ensemble de règles universelles qui uniformisent les règles du jeu et suppriment la nécessité de confier des superpouvoirs à des entités opaques et centralisées. Les avantages à long terme des systèmes décentralisés sont certainement profonds, mais la voie pour les réaliser est graduelle, systémique et peu sexy.
C’est le grand don et la grande malédiction des systèmes décentralisés : leurs pouvoirs ne sont aussi puissants que le discernement de leurs utilisateurs.
Apporter vos crypto-monnaies à CeFi pour obtenir des rendements, c’est comme apporter votre conjoint à McDonald’s pour des coupes de viande de premier choix ; au mieux, vous achetez une promesse en nom propre, et une promesse avec de nombreux drapeaux rouges. Pire encore, si vous traînez trop longtemps, ce n’est qu’une question de temps avant que vous ne subissiez des conséquences insoutenables.
La décentralisation en noir et blanc
Si les systèmes décentralisés ne libèrent pas les utilisateurs d’une dépendance forcée à l’égard d’entités centralisées et de tiers, ils ne servent à rien.
Bitcoin fournit de l’argent décentralisé. Ethereum fournit des outils financiers décentralisés. Monero permet des transactions privées décentralisées. Sans décentralisation, il n’y a pas de valeur ajoutée pour la société dans son ensemble.
Les CeFi et les CEX ne sont que des institutions financières traditionnelles qui ont adapté leurs modèles d’entreprise pour soutenir les actifs numériques natifs et ont demandé à leurs départements marketing d’assimiler le lexique du Web 3.0.
Leur gestion des réserves et leur appétit pour le risque ne dépendent pas du code on-chain ou de la gouvernance communautaire. Et surtout, ils ne sont pas éligibles pour les interventions de sauvetage et le soutien traditionnellement fournis par les banques centrales.
Imaginez que Citibank ait surendetté les fonds de ses clients sur le marché de la dette à risque de 2007 sans avoir accès à la presse à imprimer de la Réserve fédérale. Il n’y aurait qu’une seule issue inévitable : l’insolvabilité et la dissolution.
Un appel à l’action
Dans l’état actuel des écosystèmes basés sur les blockchains, les performances restent un obstacle majeur à l’adoption, et ce n’est pas grave. C’est simplement le coût de la décentralisation en 2022.
Si l’on fait des compromis sur les composants techniques, financiers ou autres qui sont responsables de la décentralisation, nos écosystèmes ne seront pas différents du système financier déséquilibré et exploiteur que nous les avons conçus pour remplacer.
Pour ceux d’entre nous qui voient la situation dans son ensemble, il est de notre responsabilité de tempérer notre désir de pénétration et d’adoption des médias grand public par un engagement ferme en faveur de la décentralisation afin de remplacer la confiance par la vérification.
Si nous réussissons dans cette prérogative, il n’y a pas de limites à l’ingéniosité créative et à l’innovation que cet espace est capable de produire.
Peut-être optimiste, je soutiens qu’il n’est pas farfelu qu’un engagement renouvelé aux principes fondateurs de la crypto puisse nous conduire à une sorte de renaissance dans les années à venir. L’exposition de FTX pourrait bien être l’appel au réveil dont la communauté cryptographique a besoin pour se réaligner sur sa mission originale.
Rédactrice pour le site d’actualité Essonneinfo. Hélène est spécialisée dans l’écriture et le journalisme, elle aime partager des informations intéressantes et des nouvelles avec les lecteurs. En dehors de ses activités journalistiques.Hélène est une passionnée d’arts et de culture, elle aime aller au musée, découvrir de nouvelles expositions et assister à des concerts.
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